美国关税引发 PC 产业震荡，多家厂商暂停对美出货两周

2025 年 4 月 9 日，美国针对中国台湾地区的 32%“对等关税” 正式生效，对计算机及附属单元、零附件等关键产品课以重税。数据显示，2024 年台湾地区对美出口的 117.7 亿美元中，计算机及附属单元占比高达 58.1%（68.38 亿美元），零附件占比 5.5%（6.49 亿美元），PC 产业成为重灾区。

受此影响，全球多家 PC 巨头宣布暂停对美出货，以评估政策冲击并调整策略。

厂商集体停摆：暂停出货两周，观望政策走向

包括宏碁、华硕、戴尔、惠普、联想在内的主流 PC 厂商已通知供应链，暂停所有产地销往美国的笔记本电脑及相关零组件出货，为期两周。这一举措覆盖中国及东南亚等多个生产基地，涉及消费电子、网通设备等产品。

• 宏碁：虽未正面回应传闻，但董事长陈俊圣早在 2 月便透露，受关税影响的产品将涨价 10%，并强调会与供应链协作评估市场需求。
• 华硕：发布声明称正密切关注政策变化，动态调整库存管理与供应链配置。美国市场占其营收 11%-16%，已提前进行策略性备货，并计划优先向非美国市场供应电竞笔电等高端产品以分散风险。
• 微星、技嘉：此前已将部分产能从中国大陆迁至台湾地区，如今因台湾关税压力，正加速向印度等地转移，以降低对单一地区的依赖。

此外，游戏品牌雷蛇和模块化 PC 厂商Framework已暂停美国官网部分产品销售。Framework 表示，10% 的关税已导致低端型号亏损，被迫下架相关产品。

供应链震荡与市场反应

关税冲击下，台湾 PC 概念股连日暴跌，华硕、宏碁、微星、技嘉股价连续 3 日跌停。代工厂方面，广达、仁宝等表示暂未收到停货通知，但英业达、纬创等已启动产能调整，考虑通过墨西哥工厂满足《美墨加协定》（USMCA）免税条件。

行业分析指出，美国对中国商品的 125% 高关税叠加对台 32% 关税，导致笔记本电脑等产品成本激增。2024 年美国 66% 的笔记本电脑依赖中国进口，32% 关税将直接推高终端售价。尽管厂商通过暂停出货争取缓冲时间，但其库存备货仅能支撑短期需求，长期来看涨价压力显著。

上游方面，芯片（如英特尔、AMD）因全球产能分布较分散受影响较小。PC周边设备企业也受到影响，台湾地区的电脑周边设备制造商如群光、致伸等，以及视频监控企业奇偶，都已收到了来自客户的暂停发货通知。奇偶公司的主要产品包括网络摄像头、监控系统和门禁系统，北美地区是其重要的供应市场，占总出货量的65%，其中美国市场占比更是超过50%。面对订单暂停的情况，这些制造商正积极寻求应对策略。

由于目前美国海关系统的加税部分尚未更新上线，供应链信息混乱，导致行业对4月营收前景持保守态度。

产能转移与价格博弈

面对不确定性，PC 厂商正加速全球供应链重构：微星、技嘉推进印度建厂，惠普、戴尔考虑扩大墨西哥产能，华硕聚焦高端产品规避关税盲区。然而，东南亚供应链自给率不足、物流成本上升等问题，短期内难以完全消化关税影响。

市场预计，若关税政策持续，美国 PC 市场终端价格涨幅或达 10%-20%，低端机型冲击尤为显著。消费者可能面临旺季缺货与价格上涨双重压力，而企业客户的设备更新计划也可能因成本飙升而推迟。

苹果、三星等非中国品牌或借机抢占市场，而中国本土品牌则加速布局海外工厂以分散风险。此外有消息显示，惠普计划2025年底前将美国市场产品90%转移至东南亚生产；联想、戴尔加大墨西哥、越南工厂投入。

此次关税风波不仅考验 PC 厂商的供应链韧性，更暴露了全球电子产业对单一市场和区域产能的依赖风险。暂停出货仅是短期应对，长期仍需通过产能多元化、政策协商及产品结构调整，才能在贸易壁垒加剧的环境中维持竞争力。

未来展望

随着美国关税政策的持续发酵，全球 PC 产业或将迎来新一轮格局重塑。未来PC供应链或形成“中国组装+东南亚出货”、“美国本土组装”双轨模式，但短期内成本与效率难以平衡。

市场研究机构TrendForce的最新报告指出，2025年第一季度服务器、智能手机和笔记本电脑的出货量超出了预期。研究公司Canalys估计，该季度PC出货量同比增长超过9%至6270万台。与此同时，IDC的数据显示，增幅接近5%，总计为6320万台。

这一反常现象的原因在于，品牌商为了赶在新关税实施前，纷纷提前将产品运往美国市场。然而，供应链参与者仍在评估如何消化由此带来的生产成本增加。IDC的分析师Ryan Reith表示，随着报复性关税生效，一些原始设计制造商（ODM）已经在考虑是否推迟发货， “真正有意思的还在后头——要么是库存积压，产品运过去却没人买，堆在仓库里；要么就是干脆什么都不发了。”